：给予环旭电子买入评级麻将胡了试玩华安证券
成为市场新宠◇▪★-▽，避免数据上传至云端带来的隐私风险●▪，AppleIntelligence在设备端处理敏感数据=□•◆•，同时▲••，对轻薄短小★△▲、高集成度的SiP模组需求也将更为迫切▼◁△●▷。
此外○◇◁，在新兴领域中▽=•◇□○，在机器人的复杂系统中▽▽★★■■，电控模组和通讯模组是实现精准控制与高效数据传输的关键□△□=★，而其微小化进程面临诸多挑战◆▲……□，如散热和轻量化等问题▲●▷■▼●。环旭电子的微小化技术能够有效应对这些挑战=☆▲◁▷▲，通过高集成度的设计▽□•△◇，不仅能减小模组尺寸▪◁□◆●，还能提升其可靠性与稳定性▽◇○•☆◁，满足机器人在不同应用场景下的严苛功能要求…■○◆••。
公司是SiP微小化技术领导者▽▲•■-•，确保用户数据安全○◆☆□。如Apple Intelligence技术在手机端展现出了丰富且强大的智能应用▪•★…◁，以更流畅的交互对话完成以往需要复杂工具和操作才能完成的事项=•-☆◇！
为用户提供智能影像及创作◆○■◆▪、健康监控▲▲、通话翻译▽•、会议纪要整理▪•=◆★○、行程安排等功能▽○-△，智能手表-•▼▷▼◆、手环△=▽、TWS耳机等传统品类持续迭代升级▪=▷◆，消费电子知名品牌商及部分新创品牌商◇○▼□▲，未来有望受益于新兴消费电子对-▽•△•“轻◁▲麻将悦活活力身体乳，、薄=▷•◁▼▪、短★□○=▽•、小▽□◁”的追求▲▷？
华安证券600909）股份有限公司刘志来▽…★▷▼•,陈耀波近期对环旭电子601231）进行研究并发布了研究报告《AI逐步落地端侧○●●，推动消费电子升级》●▷•☆□△，给予环旭电子买入评级○◆▷○●。
利用本地运行的生成式人工智能模型□-，如语音指令★★☆、照片分析等△◇●△▼：给予环旭电子买入评，纷纷推出★□=•“AI+●△◇●-◇”的消费电子产品●▷，也吸引了消费者的广泛关注•◇▼◆=■。同时□•，市场上推出的AIGlass▽★、AI PC◁▽▲○、AI智能家居等产品◇▼，AI眼镜麻将胡了试玩▲☆▪◁▽、XR设备=●▲◇、智能戒指等新兴品类则凭借其独特的交互方式与便捷性△=▲◇□▽？
2025年8月27日◆▲○■◆○，环旭电子公告2025年半年度报告◆▲☆▷▷★，公司上半年实现营业收入272■△◆■○◁.14亿元◇▷•◇◇，同比下降0●…▲●■.63%▽★□•◁◇，归母净利润6★○=▲.38亿元□●◁▽，同比下降18▪△•.66%◆△●●-，扣非归母净利润5■-▲△△◁.78亿元▪▽▷，同比下降3▼◆◇=▲.93%=◁。对应2Q25单季度营业收入135●=•◁▼●.65亿元麻将胡了试玩◁☆，同比下降2▼★■▽.37%□▼☆△…☆，归母净利润3□▷▽◆□.03亿元▷=○，同比下降32=▲.60%▽▷★☆●●，环比下降9▽○●▷▪.51%=☆◆●•，扣非归母净利润2●●★▷.98亿元▷●•●，同比下降5□▲◁•▷.38%□◇◇▪，环比增长6★△.56%◆▽。
公司持续发挥全球化多元布局优势★…■，环旭电子2018年启动全球在地化的策略布局◇◁▲=◁，内生外延多重举措并举△◇▲△□-：2018年▷▲，公司并购波兰厂▽▲◆；2020年■☆，公司并购欧洲第二大EMS公司法国飞旭集团并持续整合□▲□；2021年★▷•▲，公司越南厂投产◁○▷-▽；2022年○•，公司南岗二厂投产▼△★▷；2024年■=○○，公司墨西哥瓜达拉哈拉第二工厂和波兰厂第二栋厂房相继投产◆=▼-▼。目前•★-=，公司在中国(大陆及台湾地区)□▲□☆、越南•▽-◆▪•、美国•★◁、墨西哥△□◆▼、法国▪•▽▲■、德国■▽◁、英国□▼★◆、捷克-◁◇▲□、匈牙利•▷-…==、波兰△◇★▪•、突尼斯等12个国家(含地区)拥有30个生产据点★••☆▼。投资建议
该股最近90天内共有3家机构给出评级•◇•…□，买入评级3家•▪▲•●；过去90天内机构目标均价为20▷▲◆…••.9▽□。
公司2025年上半年收入和扣非利润同比小幅下降★☆☆，整体表现维持稳健态势▽■☆★。从2Q25单季度来看★▲○，各项业务变化幅度不大麻将胡了试玩▼△◇，消费电子类•-★☆□◁、云端及存储类和医疗电子类业务有所增长▽◇△，其他品类产品有所下降★△▼…•。具体来看☆◁•□○▪，通讯类业务收入43☆•.7亿元☆=▼◇…，同比下降3▲△-…★.2%◁○，消费电子类业务收入41□•.2亿元-■，同比增长1▽☆.7%○▽，工业类业务收入19◆▲-□.3亿元▽●▽，同比下降0▷◇▷◇=■.5%…▼◆，云端及存储类业务收入15△▼▪…◇-.0亿元▽□，同比增长1-▼△★●.1%★-•…，汽车电子类业务收入13★=.0亿元=▪•，同比下降16▲▼◇▽☆△.7%■▽▷，医疗电子类业务收入0▷◁△◇.98亿元▽•-，同比增长14▼○●.3%▼▼。总体而言▷★○•-，2Q25收入优于公司一季报中给出的预期…•△○=-食品行业分析报告-市场调研中商情报网P 2025年中国休闲食品行业上市公司全方位对比分析（企业分布…□△、经营情况=●◁▷▪、业务布局等）中商情报网讯•：中国特医食品行业在政策红利•-•■、技 更多 -食品行业分析报告-市场调研中商情报网P，展望3Q25-☆▷-=，公司预计同比略降-◇▪级麻将胡了试玩华安证券，幅度与二季度相近○★•，营业利润率同比基本持平◆◁▪▲。
